اتفقت الشركتان Lottomatica الإيطالية وCirsa الإسبانية على اندماج يتم بالكامل عبر تبادل الأسهم، من شأنه أن ينشئ واحدة من أكبر المجموعات الدولية في قطاع الألعاب والمراهنات. وستحقق الشركة الناتجة أرباحاً تشغيلية معدلة مجمعة تقارب 2 مليار يورو، وستحافظ على إدراجها في كل من Euronext Milan والبورصات الإسبانية.
وافق مجلسا إدارة الشركتين على الشروط الرئيسية للصفقة ووقّعا اتفاق اندماج ملزماً إلى جانب المساهم الأكبر في Cirsa، الذي تسيطر عليه صناديق تديرها Blackstone. ومن المتوقع استكمال الاندماج خلال الربع الثاني من عام 2027، بعد الحصول على موافقات المساهمين والتصاريح التنظيمية اللازمة.
سيُنفذ الاتفاق من خلال استحواذ Lottomatica على Cirsa. وسيحصل مساهمو الشركة الإسبانية على 0,668 سهم جديد من أسهم Lottomatica مقابل كل سهم من أسهم Cirsa يملكونه. وبعد استكمال العملية، سيمتلك المساهمون الحاليون في Lottomatica نحو 67,5% من الشركة المندمجة، فيما سيمتلك مساهمو Cirsa نحو 32,5%.
ومن المتوقع أن تصبح Blackstone، التي تسيطر حالياً على Cirsa، أكبر مساهم منفرد في المجموعة الجديدة بحصة تقارب 24% من رأس المال، من دون أن تتولى موقعاً مسيطراً. وسيتألف مجلس الإدارة من 13 عضواً، بينهم عضوان يُعيّنان بناءً على اقتراح Blackstone.
مجموعة ذات مراكز ريادية في إسبانيا وإيطاليا
سيجمع الاندماج بين شركتين تتمتعان بمراكز بالغة الأهمية في أسواقهما المحلية. وستشغل المجموعة الجديدة مراكز ريادية في إيطاليا وإسبانيا، إلى جانب حضورها في أسواق دولية أخرى، وتسعى إلى منافسة أبرز المشغلين العالميين في القطاع.
وبحسب العرض التقديمي للصفقة، ستصل الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للمجموعة المندمجة إلى نحو 2 مليار يورو، استناداً إلى الاثني عشر شهراً المنتهية في يونيو 2026، مع إدراج عمليات الاستحواذ الأخيرة والتآزرات التشغيلية المتوقعة.
كما ستتيح الصفقة تحقيق وفورات في التكاليف تُقدّر بنحو 115 مليون يورو سنوياً بعد مرور ثلاث سنوات على إتمامها. وستنجم هذه التحسينات عن وفورات تشغيلية ومالية على حد سواء، نتيجة دمج الشركتين.
وقبل اكتمال الاندماج، ستوزع Cirsa على مساهميها أرباحاً استثنائية بنحو 262 مليون يورو، بما يعادل 1,56 يورو للسهم الواحد. كما تتوقع الشركة الناتجة إعادة 744 مليون يورو إضافية إلى مساهميها بعد إتمام الصفقة، من خلال عرض عام طوعي جزئي لشراء الأسهم، أو توزيع أرباح استثنائية، أو مزيج من الآليتين.
Cirsa ستختفي كشركة مستقلة
سيؤدي استكمال الصفقة إلى زوال Cirsa ككيان قانوني مستقل بعد اندماجها في Lottomatica، رغم أن أسهم الشركة الناتجة ستظل مدرجة في كل من إيطاليا وإسبانيا. وبهذه الطريقة، سيصبح المساهمون الحاليون في Cirsa مشاركين مباشرة في رأس مال المجموعة الجديدة.
سيحتفظ الهيكل الإداري بمسؤولين من الشركتين. وسيكون Guglielmo Angelozzi رئيساً ورئيساً تنفيذياً للمجموعة المندمجة، فيما سيتولى Laurence Van Lancker منصب نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي. وسيواصل Antonio Hostench مهامه رئيساً تنفيذياً لـCirsa، وAntonio Grau مديراً مالياً للشركة الإسبانية.
لا يزال الاندماج خاضعاً لعدة شروط، من بينها موافقة الجمعيات العامة للمساهمين في الشركتين، والحصول على التصاريح التنظيمية اللازمة، وألا يمثل مساهمو Cirsa الذين يمارسون حقهم في الانفصال أكثر من 5% من رأس المال.
يمثل الاتفاق تحولاً في حجم Cirsa عقب إدراجها في سوق الأسهم، كما يغير موقع Blackstone في الشركة. إذ سيتخلى الصندوق عن السيطرة على الشركة الإسبانية ليصبح مساهماً مرجعياً في مجموعة دولية أكبر حجماً، فيما ستندمج Cirsa ضمن شركة ذات حضور أوسع في سوق الألعاب الأوروبية والدولية.
