يحقق يونيترى ارتفاعًا في البورصة: الصين ترغب في تكرار نجاح السيارات الكهربائية والبطاريات مع الروبوتات

وصل الشركة الصينية لصناعة الروبوتات البشرية والرباعية الأطراف إلى بورصة شنغهاي يوم الأربعاء مع ارتفاع أولي نسبته 629% وأغلق جلسته الأولى بزيادة 460% عن سعر الاكتتاب. خلف الهياج السعري توجد صناعة حولتها الصين إلى واحدة من أولوياتها التكنولوجية.

تدريجياً، حققت الصين تقدمًا في الصناعات التي تعتبرها استراتيجية. وقد فعلت ذلك مع الألواح الشمسية، واستحوذت على مكانة مهيمنة في البطاريات والمركبات الكهربائية، وتتنافس مع الولايات المتحدة في الذكاء الصناعي والطائرات بدون طيار. والآن انضمت الروبوتات إلى هذه المنافسة، ويعكس الإدراج الأولي لشركة Unitree Robotics مستوى الاهتمام المتزايد الذي يستحوذ عليه هذا القطاع بين المستثمرين الصينيين.

بدأت الشركة الواقعة في هانغتشو التداول يوم الأربعاء في سوق STAR لبورصة شنغهاي، وهو السوق المتخصص في الشركات التكنولوجية. تم طرح الأسهم بسعر 150.8 يوان، لكنها فتحت الجلسة بسعر 1,100 يوان، بزيادة 629%. بعد هذا الارتفاع الأولي، اعتدلت القيمة وانتهت الجلسة عند 845 يوان، مما لا يزال يمثل زيادة حوالي 460% مقارنة بسعر الاكتتاب العام الأولي.

أمكنت هذه العملية شركة Unitree من جمع حوالي 6,100 مليون يوان، حوالي 900 مليون دولار. بالإضافة إلى ذلك، أصبحت الشركة الأولى في تصنيع الروبوتات البشرية التي تصل إلى السوق القارية الصينية للأسهم A، بعد عملية اكتتاب عامة سريعة للغاية.

من الروبوتات الرباعية إلى البشرية

تأسست Unitree في عام 2016 في هانغتشو على يد وانغ شينغ شينغ وبدأت بتطوير الروبوتات الرباعية. مع مرور الوقت، وسعت كتالوجها ليشمل الأذرع الآلية، والمكونات، والروبوتات البشرية، وهي نشاط يزداد وزنها داخل أعمالها.

نجحت الشركة أيضًا في تحقيق شيء غير معتاد في صناعة لا تزال فيها العديد من الشركات في مراحل استثمارية كثيفة وخسائر. في عام 2025، سجلت إيرادات تبلغ 1,699 مليون يوان، مقارنة بـ 393 مليون يوان في العام السابق، وحققت ربحًا صافيًا يقارب 278 مليون يوان، وفقًا للمعلومات المعلنة خلال عملية الاكتتاب.

تزامن النمو مع الانتقال من المختبرات والعروض التقديمية إلى الإنتاج الأول على نطاق أكبر. أكدت Unitree في بداية هذا العام أنها خلال 2025 باعت ووزعت أكثر من 5,500 روبوت بشري للعملاء النهائيين وأنتجت أكثر من 6,500 وحدة. وقد أوضحت الشركة ذلك بعد تداول أرقام مختلفة حول مبيعاتها وأكدت أن هذه البيانات لا تشمل الروبوتات ذات الذراعين المتحركتين أو أنواع أخرى من الآلات.

تظل الروبوتات الرباعية لها وزن ملحوظ في أعمالها. استخدمت الشركة سياسة تسعير مخفضة مقارنة ببعض المنافسين الغربيين لتوسيع السوق المحتملة لهذه الأجهزة. وتعتبر هذه القدرة على التصنيع على نطاق أكبر وتقليل التكاليف واحدة من المزايا الرئيسية التي تحاول الصناعة الصينية الآن نقلها إلى مجال الروبوتات.

تحول الصين الروبوتات إلى صناعة استراتيجية

لا يمكن فهم نمو Unitree فقط كقصة لشركة تكنولوجية. إنه جزء من مسعى صناعي أوسع يشارك فيه المصنعون والجامعات والمستثمرون الخاصون والإدارات العامة.

وضعت الصين الروبوتات والذكاء الاصطناعي المدمج بين التقنيات التي تعتبرها استراتيجية. يجمع الهدف بين احتياجات مختلفة: زيادة الإنتاجية الصناعية، وتقليل الاعتماد على التكنولوجيا الأجنبية، والبحث عن حلول لمواجهة شيخوخة السكان وتقليص القوة العاملة مستقبلاً.

في هذه العملية، فإن مدنًا مثل هانغتشو وشنتشن وشنغهاي وبكين تطور منظومات حيث يمكن لمصنعي المكونات وشركات الذكاء الاصطناعي وشركات الروبوتات العمل ضمن سلاسل إمداد قريبة. تستفيد Unitree من هذا السياق ولديها أيضًا مستثمريون مرتبطون ببعض الشركات التكنولوجية الكبرى في البلاد.

حظيت الشركة برؤية دولية بفضل عروض روبوتاتها. شاركت الروبوتات البشرية في عروض تلفزيونية ورقصات فنية، بينما انتشرت الروبوتات الرباعية على نطاق واسع عبر وسائل التواصل الاجتماعي. كانت هذه العروض بمثابة واجهة تجارية، على الرغم من أن تطوير سوق ضخمة للروبوتات البشرية لا يزال مسألة تختلف.

من العروض إلى المصانع

هذا هو بالضبط أحد الأسئلة التي ترافق التقييم المرتفع لأسهم Unitree. تمكنت الصناعة من إنتاج آلات قادرة على المشي والجري والتلاعب بالأشياء أو إجراء حركات متزايدة التعقيد، لكن تحويل هذه القدرات إلى تطبيقات اقتصادية موثوقة ومربحة لا يزال أحد أكبر التحديات.

كانت معظم مشتري Unitree حتى الآن من الجامعات ومراكز الأبحاث والشركات التي تستخدم روبوتاتها لتطوير تطبيقاتها الخاصة. إن الانتقال إلى استخدام واسع النطاق في المصانع والمخازن والخدمات أو المساكن سيعتمد على تحسينات في الاستقلالية والأمان والذكاء الاصطناعي وقدرة التحكم والتكاليف.

يعكس أداء السهم خلال إدراجه توقعات مرتفعة للغاية حول ذلك المستقبل. حتى بعد التراجع عن 1,100 يوان التي تم الوصول إليها في بداية اليوم، أغلقت Unitree عند 845 يوان، مرات عديدة فوق 150.8 يوان المحددة لعملية الاكتتاب. تفرض الفجوة ضرورة التمييز بين النمو الحقيقي للشركة والتوقعات التي يدمجها السوق في تقييمه.

جبهة تكنولوجية أخرى بين الصين والولايات المتحدة

تتمركز التوسع الدولي لشركة Unitree أيضًا في سياق تزايد المنافسة التكنولوجية. أكثر من 40% من إيرادات الشركة جاءت من الخارج في عام 2025، مما يجعل الوصول إلى أسواق أخرى جزءًا ذا أهمية في استراتيجيتها.

زادت الولايات المتحدة من القيود المفروضة على تقنيات معينة وشركات صينية مرتبطة بالروبوتات المتقدمة. تم إدراج Unitree من قبل وزارة الدفاع الأمريكية ضمن الشركات التي تعتبر جزءًا من المجمع الصناعي العسكري الصيني، وهو وصف ترفضه الشركة حيث تقدم نفسها كمنتج مدني. قد تعوق القيود الأمريكية الجديدة على الروبوتات المتقدمة المصنعة في الخارج توسعها المستقبلي في هذا السوق.

تبدأ الروبوتات بذلك في سلوك طريق معروف في صناعات أخرى: المنافسة التجارية، والدعم العام، والقيود التجارية، والقلق بشأن السيطرة على التقنيات التي تعتبر استراتيجية.

لا يدل إدراج Unitree في شانغهاي بعد على أن الروبوتات البشرية ستصبح منتجًا جماهيريًا في المدى القريب. بل يظهر، بدلاً من ذلك، أن الصين تبني حولها صناعة تتمتع بمصنعين قادرين على إنتاج آلاف الوحدات، وسلاسل إمداد خاصة، وزيادة الوصول إلى التمويل.

السؤال سيكون هو ما إذا كانت هذه التركيبة ستسمح بتكرار المسار الذي سلكه البلاد بالفعل في قطاعات أخرى: الانتقال من المنافسة أساساً من خلال التكاليف والقدرة التصنيعية إلى شغل أيضاً مكانة بارزة في تطوير التكنولوجيا والسوق العالمية.